来源：华尔街见闻

　　受关税前进口激增和消费支出疲软影响，美国经济第一季度下滑0.3%，为2022年以来的首次收缩，标志着特朗普关税政策的连锁反应初步显现。

　　4月30日周三，美国美国经济分析局公布数据显示，第一季度经通胀调整后的GDP下降0.3%：

美国一季度GDP平减指数年化季环比初值为增长3.7%，超出预期的3.1%，前值为2.3%；

经通胀调整后的一季度实际GDP年化季环比初值-0.3%，不及预期的-0.2%，较前值2.4%大幅回落，远低于前两年约3%的平均增长率；

　　消费者支出占美国经济总活动的约三分之二，以1.8%的速度增长：

一季度个人消费支出（PCE）年化季环比初值为1.8%，为2023年中期以来的最低水平，超出预期的1.2%，但不及前值4%；

经通胀调整后的一季度核心个人消费支出（PCE）物价指数年化季环比初值3.5%，超出预期的3.1%，前值为2.6%。

　　美国GDP等数据公布后，美股三大股指期货跌幅扩大，纳指期货日内跌1.39%，标普500指数期货跌0.95%，道指期货跌0.45%，美债收益率短线走高，10年期国债收益率现涨1bp，报4.187%。

　　进口激增创下五年最大增幅，净出口拖累GDP近5个百分点

　　美国经济分析局在评论中提到：

第一季度实际GDP的下降主要反映了进口增加和政府支出减少，这些变化被投资、消费支出和出口的增加部分抵消。

　　具体来看，经济分析局的报告显示，净出口拖累GDP接近5个百分点，这是有记录以来最多的。

　　最新的GDP数据显示，进口年增长率约为41%，为近五年来最大增幅。因为这些商品和服务不是在美国生产的，所以它们会从GDP中减去。经济学家认为，贸易逆差的急剧扩大将在第二季度出现逆转。

　　通常，进口商品会进入仓库或直接进入店面。然而，报告显示，本季度企业库存对GDP的贡献率为2.25个百分点，为2021年底以来的最高水平。

　　分析指出，最近的进口可能会在未来几个月转化成更高的库存，再加上贸易逆差的缩小，或将提振第二季度的GDP。

　　政府支出自2022年来首次负增长，企业设备支出是唯一亮点

　　报告中唯一的亮点是企业设备支出，折合年率增长了22.5%。除了波音公司罢工结束几个月后商用飞机出货量激增外，信息处理设备和计算机的产量也大幅增长。

　　此外，政府支出自2022年来首次出现负增长。GDP报告显示，政府支出下降1.4%，为2022年以来首次下降，主要受国防支出8%下降的影响。特朗普上个月暂停了对乌克兰的军事援助。

　　GDP数据突显出，在扩大关税之前，企业争相确保商品安全。分析预期，美国今年陷入衰退的可能性几乎为50%。

　　经济学家预计，更高的关税将导致供应冲击，对企业构成挑战，并导致需求回落，更高的价格将资金紧张的美国人推向悬崖边缘。消费者也越来越担心关税会对劳动力市场造成影响，并推高生活成本。

　　核心PCE加速至一年来最高，但消费信心大幅恶化

　　由于贸易和库存的波动有时会扭曲整体GDP，经济学家更倾向于关注私人购买者的最终销售额，以更好地了解需求。

　　GDP报告显示，备受关注的基础通胀指标第一季度加速至3.5%，为一年来最高。消费者支出的增长是由服务支出的广泛增长和非耐用品支出的回升推动的。

　　然而，目前多项消费者信心调查大幅下滑，引发了人们对家庭能否为经济提供更多动力的质疑。低收入消费者已然面临高物价带来的困境，而富裕人群则因今年的股价下跌而遭遇重创。

　　经济学家还认为关税将对资本支出造成压力，企业在当前财报季也承认，消费者未来的道路将充满挑战。

　　零售商Tractor Supp

当地时间5月2日，向加沙地带运送援助物资的国际组织“自由舰队联盟”（Freedom Flotilla Coalition）发布消息称，该组织下属的一艘载有人道主义救援物资的船只在马耳他附近的国际水域遭袭。

总台记者获悉，半岛电视台、巴勒斯坦《圣城报》等多家媒体报道称，该船只遭到以色列无人机袭击。

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今年“五一”假期，全面升级的“2025上海湾区·金山城市沙滩国际音乐烟花秀”将于5月2日、5月4日上演，四国主题烟花结合无人机灯光表演，带来极具冲击力的视觉享受，预计5月2日将有超1.7万余名游客前来观看烟花秀。为确保活动安全顺利举行，金山公安分局全面落实安全检查、交通疏导、巡逻防控等各项安保措施，让市民游客畅享烟花盛宴，全力护航文旅产业发展。

烟花秀表演期间，金山警方将部署警用无人机实时查看现场情况，严格进行无人机管理，严处无人机“黑飞”，并对活动现场及周边开展空中巡防，加强对周边“低慢小”飞行器的管控。同时，警方还严格落实分区管控，结合现场人流情况科学设置重点封闭区、城市沙滩内场区、外围管控区等3个安保区域，并加强对海堤区域的巡查，严防踩踏、溺水等安全事故发生，确保活动安全。

交通管理方面，金山警方组织180余名警力，在城市沙滩周边开展固定岗交通疏导和二轮摩托车动态巡逻管控，全力引导车辆有序通行。现场，警方还将借助警用无人机，对重点路段停车、交通缓行区域等开展飞行巡查，弥补视频监控死角，加快突发情况处理速度，减少对道路交通的影响。

为最大限度缓解“停车难”问题，金山警方提前对接、协调相关部门，采取固定停车场、临时路段停车和借助社会停车资源相结合的方式，共计开放停车场7个、泊位数约3300个，并联合互联网导航平台实时更新各停车场情况，通过推送路线建议、设置临时交通指示牌、警力现场疏导等方式引导车辆快速找到停车点位。此外，金山巴士公司将开设8辆进场短驳车和38辆散场短驳车，缓解车辆通行压力。