卓创资讯鸡蛋市场高级分析师刘宏

　　【导语】近几年我国蛋鸡养殖项目规模化进程不断加深，不断涌现出新生代数智化规模企业，增强供应释放空间的同时，也使得产业布局朝着区域均衡性方向发展。而随着鸡蛋产能持续扩张，供应饱和条件下，流通环节同质化压力增加，未来直接消费占比或降低，间接消费占比或存在上升潜力。

　　我国供应水平上升，供需步入宽松时代

　　从长周期来看，产蛋鸡存栏量呈“增-减-平”的周期性变化趋势，2025年2月起我国产蛋鸡存栏量再度突破13亿只大关，且仍维持上升趋势，考虑到2020年以后规模企业显著增长，蛋鸡饲养资金的前期投入占比增加，更大程度的引起饲养延长及空栏率低位难升等变化，进而导致一方面存栏演变周期中的时间跨度延长，另一方面则会引起周期内平均存栏水平或高于前2个周期，行业去产能进度缓慢，供应宽松格局短期内或难以彻底打破。

　　供应端：养殖规模化率提升，有延长饲养周期、行业周期的影响

　　长期以来，我国蛋鸡养殖以小规模养殖群体为主，2014年10万只以下规模占比在72.50%以上，规模化程度不高，管理方式粗放，资金准入门槛较低，因此对于盈利状况欠佳及疫病等因素，产能得以快速降低，从而形成周期内供应低点，低供应支撑价格上涨，并刺激产能积累，从而形成3-4年的产业周期。而2020年以后我国蛋鸡养殖项目显著增长，同时蛋鸡养殖连年盈利，企业扩建、新建动作增多，至2024年养殖规模在10万只以下的企业占比较2014年减少30个百分点以上，且2025年仍延续快速减少趋势，尤其是1万只以下企业，占比已相对有限。

　　通过调研部分企业，饲养规模在10万只的蛋鸡场前期投入普遍在500万以上，大概是饲养2万只家庭式资金投入的10倍左右。除疫病等特殊情况外，供应饱和、企业高投入减少了企业空栏等行情及行业快速去产能的可能性，引起产业周期拉长，产能基数高，且降产能需要的利空程度加深，难以形成鸡蛋年均价的上移优势。（注：前期投入仅代表部分样本企业鸡苗进场前的投入）

　　流通环节：区域均衡性布局对流通环节的影响日益突出

　　规模化企业不断增加，对环境、资源、需求等要求更高，南方销区等非传统产区也成为争相选择的“热点”。近几年规模企业建厂最多的地区主要集中在两广、云南等，得益于近消费端，利润弹性优势明显；而传统养殖区东北、山东、河南等北方省份，供应优势降低，蛋鸡供应布局朝着均衡性方向?