21世纪经济报道记者吴斌 上海报道 “疯狂”的比特币再度暴涨。5月22日，比特币涨破11万美元，创下历史新高，总市值突破2.1万亿美元，超越亚马逊成为全球市值第五大资产，位列黄金、微软、英伟达和苹果之后。

　　近期市场利好消息不断。本周美国参议院就“GENIUS稳定币法案”（以下简称“法案”）通过一项程序性投票，预期将在未来几天进行全体表决。随着美元稳定币的监管框架建立，市场预计会有大量金融和科技公司涉足这一领域。

　　此外，5月19日，美国最大的加密货币交易所Coinbase Global被纳入标普500指数，成为一大里程碑事件，相当于全球美股指数基金投资者变相加仓了数字货币。

　　摩根大通首席执行官杰米·戴蒙也在本周松口称，将允许客户购买比特币。不过，他个人对比特币的看法没有改变，强调比特币被滥用于洗钱、所有权缺乏明确性等问题。“我不认为你们应该吸烟，但我捍卫你们吸烟的权利，我也捍卫你们购买比特币的权利。”

　　在突破历史新高背后，比特币究竟是“数字黄金”还是“洪水猛兽”？一方面，比特币正被越来越多的机构接受，在一定程度上成为“主流资产”。另一方面，一些投资者仍对比特币嗤之以鼻，围绕这一争议资产的赞扬与鄙夷仍将继续。

　　稳定币法案意欲何为？

　　在比特币冲破11万美元、创下历史新高背后，稳定币法案无疑是关键导火索。

　　中国（上海）自贸区研究院（浦东改革与发展研究院）金融研究室主任刘斌对21世纪经济报道记者表示，法案结束了美国长期以来对加密货币的监管模糊性，为稳定币提供清晰法律框架，明确监管机构、储备金要求、牌照要求等，确立行业规则，从而确立美国在加密货币行业的主导和引领地位。同时吸引传统金融机构进入加密货币领域，加速机构入场，打通传统金融领域与加密货币市场的通道，推动市场成熟。提振消费者信心，严格的储备审计和破产保护条款使合规稳定币市场份额可能扩大。

　　在HashKey Group首席分析师丁肇飞（Jeffrey Ding）看来，法案通过美国参议院程序性动议，将进入参议院全体投票阶段，通过几乎是必然的，这会给数字货币市场带来新的资金通道，千亿级别的新增资金将通过稳定币注入数字货币市场。

　　法案将为美元稳定币提供联邦级监管框架，使传统银行能够利用现有的存贷款渠道为稳定币发行提供抵押和清算服务，叠加DeFi（去中心化金融）协议的链上互操作性，丁肇飞预计这种“链上-链下”流动性桥梁将释放出巨大的资金动能。从流动性溢出效应看，稳定币供应的规模化扩张将直接推升交易所及DeFi平台的可用资金，显著降低交易滑点，同时提升杠杆策略的可行性。市场波动性与价格上行动力也将在这一过程中被进一步激发。

　　OKX研究院高级研究员赵伟对记者表示，法案的推进标志着美国正加速构建加密资产的合规监管体系。5月20日，法案在参议院通过“终止辩论动议”，进入全面审议阶段。这一进展增强了市场对监管明朗化的信心，也意味着美元稳定币将迎来首个联邦级监管框架，有望推动比特币等加密资产在支付和交易场景中的更广泛应用。

　　在美元信用遭遇危机的背景下，稳定币法案背后有哪些深层次考量？刘斌分析称，在全球经济动荡、“去美元化”呼声渐高背景下，美国希望通过稳定币与美元挂钩，强化美元在全球贸易和支付中的主导地位，维护美元霸权。同时，希望确立美元在全球稳定币领域的主导地位，美元稳定币发行机构必须要满足相关要求，并且要以美国国债作为储备，为美债提供了新的增量资金，可以在一定程度上稳定美债市场，缓解市场压力。同时，稳定币市场的发展也会进一步削弱华尔街对金融市场的影响力和掌控力，从而更有利于特朗?/span>