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　　（一）重磅消息

　　据央视新闻报道，近期中国人民银行行长潘功胜在出席国际货币基金组织和世界银行春季例会系列会议时表示，一季度中国经济开局良好，延续回升向好态势，创新动能持续释放，国内需求不断扩大，市场活力和信心进一步增强，经济平稳较快增长。尽管面临全球不确定性和外部冲击，中国的金融体系保持稳健，金融市场展现出较强韧性，运行平稳。潘功胜表示，二战后建立的国际金融架构和治理体系在促进全球经济繁荣和维护全球金融稳定方面发挥了重要作用，需要与时俱进改革和完善，但任何试图削弱甚至颠覆现有体系的行为都将是破坏性的。中国愿进一步加深与国际货币基金组织的合作，支持其更好发挥全球金融安全网的核心作用。

　　（二）券商最新研判

　　财信证券：重磅会议政策积极有力又留有余地，资本市场表述更加积极有力

　　1、政策既积极有力，又留有余地：积极有力的方面，强调“要加紧实施更加积极有为的宏观政策”，要求“既定政策早出台早见效”、“加强超常规逆周期调节”，提出推动内外贸一体化，再提适时降准降息，并提出创设新的结构性货币政策工具、设立新型政策性金融工具、设立服务消费与养老再贷款等措施。留有余地方面，当前美国畸高关税政策在促进其自身经济发展等方面的实际意义存疑，后续有谈判、降低税率的可能性，同时博弈的过程仍将充满不确定性，因此政策要留有后手，暂未提增加国债发行规模等政策措施，但要求“根据形势变化及时推出增量储备政策”，以应对外部环境的不确定性。

　　2、财政政策靠前发力，货币政策延续支持性。今年以来，宏观政策明显靠前发力。一季度，全国各地发行地方债券规模合计达28420.99亿元，同比增长80.58%。会议强调“加快地方政府专项债券、超长期特别国债等发行使用”，我们预计当前财政政策仍然是用好用足政策工具，第二季度政府债发行将保持较快节奏。货币政策方面，会议延续了适度宽松、保持流动性充裕等表述，预计支持性的货币政策导向不变。降准降息表述从“择机”重回“适时”，提升了“降准降息”预期。预计Q2或逐步迎来宽松兑现期，降准有望率先落地。针对科技创新、扩大消费、稳定外贸等方向的新型政策性金融工具将加快落地。

　　3、房地产以稳为主，资本市场政策表述更加积极有力：产业政策方面，会议强调大力发展服务消费，服务消费将成为扩大内需的重要抓手；同时延续对科技创新的高度重视，创新推出债券市场的“科技板”，加快实施“人工智能+”行动。改革开放方面，面对复杂的国外环境，会议对内加快全国统一大市场建设，扫清生产要素自由流通堵点；对外则以更开放态度来应对海外外贸逆风，加大服务业开放试点政策力度，加强对企业“走出去”的服务。防风险方面，房地产预计仍是以稳为主，但资本市场重要性提升，强调要“持续稳定和活跃资本市场”。

　　4、投资建议：权益市场方面，外部环境冲击对市场情绪的影响告一段落，下一阶段市场有望走出震荡向上的结构性行情，方向上可关注受益扩内需的消费板块、防守的高股息板块、业绩高景气的AI产业链、自主可控方向；债券市场方面，降准降息预期提升，收益率曲线有望呈现“牛陡”走势，利率债短端确定性提升；信用债可适度拉长久期；商品市场方面，在“强化底线思维，充分备足预案”表述下，黄金在经历调整后仍有逢低配置价值。

　　民生证券：重磅会议从“底线”看“预案”，五大信号值得重点关注

　　1、4月重磅会议的关键点，聚焦在“底线”和“预案”。风急浪高的外部形势更加考验政策层对于政策节奏和力度的把握

这两天，一场围绕中国唐风的文化快闪活动在莫斯科街头亮相，这得益于古装剧《国色芳华》在海外热播。在西湖区华策中心大楼里，华策影视有关负责人说：“出圈背后是团队对内容精益求精的打磨。”

依托于“华流出海”战略，华策影视在今年境外市场上，带去了《国色芳华》《锦绣芳华》《太平年》《家业》等重点项目，带动东方美学持续出圈。

这家从杭州起步的影视企业，历经30余年发展，从最初的“小作坊”成长为国内首家以电视剧为主营业务的上市企业、最具国际影响力的华语影视集团之一，究竟靠什么？

面对短视频、微短剧的兴起和AI技术浪潮，华策主动求变，将“华策大数据中心”更名为“科技数字增长中心”，并成立AIGC应用研究院。去年5月，华策推出“有风”大模型，成为A股首家拥有通过国家“生成式人工智能服务备案”自研大模型的影视公司。今年初，华策第二款自研大模型“国色”成功备案，能够快速完成中国影视作品的内容提取、内容翻译和目标语言内容生成工作，实现影视内容的快速剪辑和快速制作，大幅提升海外发行效率。

这些技术成果已在《资治通鉴》等微短剧制作中得到应用。从剧本创作到特效设计，AI技术正重塑影视生产流程。公司把未来定位在“科技文化影视集团”上，希望用技术创新拓展影视行业边界。