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要点
这份报告给美联储发出了相互矛盾的信号。虽然负增长的数据可能会促使央行考虑降息,但通胀数据可能会让政策制定者有所犹豫。
在唐纳德?特朗普总统开启其第二个任期并发动一场可能代价高昂的贸易战之际,2025 年的前三个月美国经济出现了萎缩,这加剧了人们对经济衰退的担忧。
根据美国商务部周三发布的一份经季节性因素和通胀调整后的报告,今年 1 月至 3 月所有商品和服务产出的总和 —— 国内生产总值(GDP)按年率计算下降了 0.3%。这是自 2022 年第一季度以来首次出现季度负增长。
在 2024 年第四季度 GDP 增长 2.4% 之后,接受道琼斯调查的经济学家原本预计 2025 年第一季度 GDP 将增长 0.4%。然而,在过去一天左右的时间里,一些华尔街经济学家将他们的预期调整为负增长,这主要是因为企业和消费者为赶在 4 月初特朗普实施关裞之前进行采购,导致进口意外增加。
事实上,本季度进口飙升了 41.3%,其中商品进口增长了 50.9%。由于进口会从 GDP 中扣除,所以考虑到这一趋势在随后几个季度有可能逆转,此次增长的收缩或许不应被视为负面因素。进口使得总体数据减少了超过 5 个百分点。出口增长了 1.8%。
Fwdbonds 首席经济学家克里斯?鲁普基表示:“也许这种负面情况在一定程度上是由于在关裞上调前人们急于进口商品,但政策顾问们根本无法粉饰这一事实。增长已经完全消失了。”
在此期间,消费者支出有所放缓,但仍保持正增长。个人消费支出在这一时期增长了 1.8%,这是自 2023 年第二季度以来最慢的季度增幅,低于上一季度 4% 的增幅。
此外,在此期间,国内私人投资大幅增长,增长了 21.9%,主要是受设备支出激增 22.5% 的推动,而这也可能是由关裞驱动的。
海军联邦信贷联盟(Navy Federal Credit Union)的企业经济学家罗伯特?弗里克表示:“第一季度 GDP 受到冲击并不奇怪,主要是因为企业为赶在关裞实施前疯狂进口商品,导致贸易平衡被打破。对于经济扩张的未来而言,更能说明问题的数字是消费者支出,它确实增长了,但速度相对较慢。这令人担忧,但还不至于令人惊慌,因为这可能是由于天气不好以及去年年底的消费激增所致。”
该报告发布后,股市期货下跌,而美国国债收益率上升。
在下周的政策会议召开之前,这份报告给美联储发出了相互矛盾的信号。虽然负增长的数据可能会促使央行考虑降息,但通胀数据可能会让政策制定者有所犹豫。
个人消费支出价格指数(这是美联储青睐的通胀指标)本季度上涨了 3.6%,较 2024 年第四季度 2.4% 的涨幅大幅上升。剔除食品和能源价格,核心个人消费支出(PCE)上涨了 3.5%。美联储官员认为核心数据是衡量长期趋势的更好指标。
一项被称为链式加权价格指数的相关数据(该指数会根据消费者行为变化和其他因素进行调整)上涨了 3.7%,远高于 3% 的预期。
市场仍预计美联储将在 6 月的会议上降息,并且到今年年底总共会有四次降息行动,这可能表明美联储将把经济增长置于比通胀更优先的位置。
同样在周三,美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)报告称,其就业成本指数在第一季度上涨了 0.9%,符合预期。
虽然经济仍在增加就业岗位,消费者也仍在消费,但这份 GDP 报告既增加了经济衰退的风险,也提高了特朗普在与美国贸易伙伴进行谈判时的风险。
传统上对经济衰退的经验法则是连续两个季度出现负增长,不过官方的裁决机构 —— 美国国家经济研究局(National Bureau of Economic Research)对经济衰退的定义是 “经济活动出现显著下降,这种下降
最近我在某个公众号,读到一篇鸡汤文章,说当代年轻人还有远方吗?仔细想想,在三点一线的高压生活节奏下,很多人确实没有什么时间去憧憬未来...
偶尔能从俗尘繁务解脱出来,简称偷懒,最多也就是找一个自己喜欢的游戏,约上朋友组队,边互坑边聊天,权当缓解工作、相亲、买房的压力了~
初识梦幻新诛仙
我是一个轻度回合爱好者(中毒还没那么深),当然也爱二次元,也爱仙侠修真,不爱容易社死的无聊社交,玩过市面上的一些回合制产品,比如《梦幻西游》、《问道》、《逍遥情缘》、《神武》等等。
可能有人会说,回合RPG游戏不都是那样,变来变去都是那三板斧召唤兽、装备、卡级,战斗模式你打我一下,我打你一下,有什么好玩的?
Emm这话说得也没错,但你可能没有注意到的一点是,不管这个游戏市场怎么变,有什么爆款产品出现,回合制地位始终不可撼动。这倒不是说回合制就有多牛X,而是它已经成为了玩家的一种习惯,每天就想上线清清日常。
你想想看,玩回合的这群人,从初中、高中、大学,18岁青春年少玩到30岁成家立业,就这庞大的用户群体,光靠留存也干得过其他游戏吧?
不过说实在的,回合品类大开大合,能第一眼吸引人的新回合少之又少,但是(没错这里有但是),一年前被朋友按头安利的这个回合手游《梦幻新诛仙》,却是一个例外。