编者按：“国际顶刊主编讲坛”是北京大学经济学院主办的标志性学术活动，自2019年举办以来，已经邀请到多位全球顶尖经济学期刊主编来院交流并开设讲座，获得广泛关注。2025年4月，经济学院邀请到了美国芝加哥大学布斯商学院Joseph Sondheimer讲席教授、Journal of Business Economic Statistics（JBES）联合主编修大成教授作为“国际顶刊主编讲坛”主讲人开设系列讲座，并与师生进行交流。

2025年4月，应北京大学经济学院“国际顶刊主编讲坛”系列讲座邀请，美国芝加哥大学布斯商学院Joseph Sondheimer讲席教授、Journal of Business Economic Statistics（JBES）联合主编修大成教授来访北大经院并开展学术讲座与交流。

4月25日上午，北京大学经济学院金融学系主任王一鸣教授及经济学院教师代表与修大成进行交流，并就国际前沿学术热点进行了深入探讨。王一鸣对修大成的来访表示欢迎，并期待以后持续保持交流、加深合作。经济学院李连发教授、刘蕴霆长聘副教授、王法预聘副教授、李少然助理教授、黎新平研究员，光华管理学院宋晓军副教授等参加了交流。

修大成在经济学院107会议室作了题为“非线性因子模型的深度自编码器：理论与应用（Deep Autoencoders for Nonlinear Factor Models: Theory and Applications）”的学术讲座。讲座由王法主持。

修大成首先对自编码器进行了介绍。编码器（Autoencoder，AE），是一种神经网络，它先将输入压缩成潜在空间表征，然后将这种压缩后的空间表征重构为输出。他回顾了这类模型从1980年代至今的发展历史，与传统的主成分分析（PCA）方法进行比较后，指出该模型能进行非线性降维。修大成表示自编码器恢复隐藏低维表示的准确性取决于样本大小、变量数量和神经网络深度和宽度等因素。同时，他指出现有文献中缺乏理论研究来理解这些影响。

修大成详细解释了他们文章自编码器的理论模型以及误差。他引入名为"分离输出自编码器"(Disjoint Output Autoencoders)的架构，通过对该架构进行非渐进分析，发现自编码器误差的收敛速率受两个因素驱动，分别是编码器在恢复潜在因子时的近似和估计误差，以及解码器中的近似和估计误差。修大成指出，研究显示，随着数据维度增加，恢复潜在因子的估计误差会减小，呈现"高维祝福"现象。为了控制样本外误差（Out-of-sample Error），修大成探讨了近似误差和估计误差之间的权衡，指出以最优参数选择最小化这些误差的重要性,并说明了随着复杂度（L）的增加近似误差如何逐渐降低。

在讲座的第三部分，修大成讨论了模型的应用场景与模拟检验。关于模型的应用，他谈及了未知异质性的面板回归、矩阵补全、宏观经济预测、截面因子收益预测以及含噪数据的因果分析等内容。关于模拟检验，修大成重点分析了不同方法在线性因子模型生成的数据中恢复共同成分的效果，比较了传统PCA（理论上对线性模型最优）与各种自编码器架构的性能。修大成谈道，即使在看似线性的情境中，当因子数量未知时，自编码器也可能具有很高的应用价值。

最后，修大成总结了本场讲座的内容。他通过非渐近分析证明了自编码器在非线性因子模型框架下从高维输入中提取潜在共同成分的有效性，并将框架扩展到监督式自编码器(Supervised Autoencoders，SAEs)，为经济学中更广泛、更多样化的应用铺平了道路；通过模拟和实证研究，证明了在非线性因子模型下，自编码器能够比传统的主成分分析(PCA)提供更优的性能。

讲座结束后，修大成与在场师生进行了互动交流，现场气氛热烈。本场讲座不仅为师生提供了关于自编码器的深刻见解，并激发师生进一步思考如何利用深度神经网络进行金融领域研究。

修大成，芝加哥大学布斯商学院计量经济学与统计学的Joseph Sondheimer讲席教授。他早期的研究包括高频金融数据和衍生品的计量经济建模，近年来则专注于机器学习方法在实证资产定价中的应用。他的研究成果发表在Econometrica, Journal of Political Economy, Journal of Finance, Review of Financial Studies, Journal of Econometrics, Journal of the American Statistical Association和Annals of Statistics等顶级期刊，并担任多个期刊的联合主编或副主编，包括JBES，JF，RFS，JoE和JASA。

Journal of Business Economic Statistics(JBES)创刊于1983年，是美国统计协会（American Statistical Association）主办的学术刊物。该刊在统计和经济计量等领域享有较高国际声誉，已被国际权威数据库收录并归类为顶级期刊，如ABS（4）和ABDC（A*）。JBES覆盖范围包括预测，数据质量，政策评估，实证经济学，金融，市场营销，计算和模拟等主题，出版通常需要在方法上和实际应用上做出重大贡献。

“发表或毁灭”（"Publish or Perish"）是学术界流传很广的一种说法。毋庸置疑，在重量级学术期刊发表论文一直是全球学界评价学者的重要标准。为了促进北京大学师生与国际顶尖经济学期刊主编之间的交流，拉近学术期刊主编与作者、读者的距离，北大经济学院推出“国际顶刊主编讲坛”系列讲座活动。

目前，学院已经邀请到《政治经济学杂志》(Journal of Political Economy) 、《计量经济学杂志》(Econometrica) 、《经济理论杂志》(Journal of Economic Theory)、《银行与金融杂志》(Journal of Banking and Finance)、《公司金融杂志》(Journal of Corporate Finance)等国际顶级经济类学术期刊的主编来院交流并开设讲座。

原标题：《北大经院“国际顶刊主编讲坛” | JBES联合主编修大成教授开展学术讲座》

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