1.随意选牌
2.设置起手牌型
3.全局看
4.防检测防封号
5.可选择起手如(拼三张):金花,顺金,顺子,三同,对子 顺子牛,同花牛,牛九,牛八(麻酱)起手暗 杠, 控制下张牌,快速自摸,防杠防点炮
6.麻酱,金化,跑得快,红黑大战,捕鱼,十三张,龙虎等等更多玩法均可安装使用
7.苹果,安卓系统通用, 支持首款苹果安卓免越狱(全系列)辅助
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来源:中金点睛
中金研究
盈利增长方面,2024年全A/金融/非金融归母净利润同比分别为-3.0%/+9.0%/-14.2%,四季度大量减值损失导致非金融盈利加速探底,全年房地产和光伏行业是主要拖累项;1Q25全A/金融/非金融归母净利润同比为+3.5%/+2.9%+4.2%,下游行业改善明显。行业层面,有色金属、部分出口链以及TMT板块亮点突出,高景气行业稀缺的格局发生积极变化。
盈利能力来看,A股非金融ROE环比基本持平,从2021年2季度以来,本轮ROE下行周期已持续15个季度,拆分来看,净利润率边际企稳反弹,但资产周转率仍明显下行拖累。结构上,上游行业ROE仍在快速下滑,下游行业若剔除地产后处于改善趋势中。其中ROE连续两个季度改善的行业包括电子、家电、非银金融和农林牧渔。
结合企业资产负债表和现金流量表,我们发现多重信号边际企稳,产能周期加速出清后,新经济行业资本开支增速明显回升,非金融企业总资产增速企稳且预收款项增长改善,经营现金流改善且筹资现金流流出企稳,但应收账款周转率创下历史新低仍值得重视。此外,非金融自由现金流/所有者权益创下历史新高,支持A股分红比例进一步提升2个百分点至45%,沪深300股息率也上升至3.2%,具备较强的估值吸引力。
结合一季度盈利增长明显反弹和上述积极变化,我们预计本轮盈利下行周期的增速低点已过,但二季度以后需要重视关税政策对企业基本面的影响。我们判断关税对上市公司销售的冲击程度好于实体经济,但需要关注降价和供需失衡导致的利润率下降。配置上,建议从景气回升和关税低影响两个维度寻找机会。
年报一季报盈利:四季度非金融盈利因减值而加速探底,一季度盈利反弹至正增长
2024年A股盈利同比下滑3.0%,非金融下滑14.2%。全A/金融/非金融2024年归母净利润分别增长-3.0%/9.0%/-14.2%,非金融分解来看,其中营业收入同比仅小幅下滑1%,主要是利润率水平较2023年降幅较大。从单四季度来看,非金融盈利同比下滑幅度较大,虽然非金融营收增速有所反弹,但盈利同比降幅出现加速探底,企业减值计提因素是重要影响,全年及4Q24资产减值及信用减值合计均增长超过15%,但这也意味着为下一年创造较低的基数。进一步测算,若剔除房地产和光伏行业,2024年A股非金融盈利同比为-3%。板块层面,2024年全年各板块盈利同