最近，全球市场因关税政策调整引发震荡，科技板块波动尤为明显。在此背景下，中国人工智能产业经历了一轮回调。

不过，《一点财经》注意到，4月9日上证科创板人工智能指数一度上涨3.7%。拉长周期看，Wind数据显示今年一季度科创AI指数涨幅达18%，科创人工智能ETF（588730）等产品持续吸金。另外，Wind数据还显示今年一季度已上市科创板人工智能ETF总体规模达57亿元，较首发规模增长3.7倍。

深入分析产业基本面与政策环境可以发现，短期调整或为中长期布局提供了窗口。最近这波资金动向背后，既反映了市场对中国AI产业韧性的认可，也揭示了关税扰动下的结构性机遇。

《一点财经》在本文中将从宏观经济和行业趋势视角，分析为何在外部冲击下，科创人工智能的中期配置价值依然凸显。

在最近全球关税政策波动的背景下，国内的人工智能产业看似面临严峻挑战，但深入分析可以发现其抗风险能力已显著提升，甚至可能借助外部压力加速自主化进程。

1. 产业链的抗压底气：从依赖进口到自主可控

不同于2018年的贸易摩擦时期，当前中国人工智能已形成算力-模型-应用的完整闭环。

算力层面 ，国家东数西算工程构建了覆盖京津冀、长三角等八大枢纽节点的算力网络，构建起全国一体化的算力网络。模型层面，以DeepSeek为例，其通过算法优化降低对高端GPU的依赖，在许多任务中的性能比肩OpenAI o1模型，并以低成本实现大规模企业接入。应用层面，有几百家企业已经接入DeepSeek，覆盖金融、能源、物流、机器人等行业。

尤为值得一提的是，AI在机器人上的应用突破。民生证券认为，当前人形机器人技术加速演进，已成为科技竞争的新高地、未来产业的新赛道、经济发展的新引擎。当前，机器人产业股价受外部环境影响已回落至DeepSeek时刻前水平，但产业基本面持续加速上行。比如Figure AI发布VLA模型，智源发布具身大小脑协作框架RoboOS和开源具身大脑RoboBrain，4月13日北京将举办全球首个机器人马拉松等等。

从中长期来看，人形机器人产业正处在商业化大幅提升的奇点时刻，配置价值凸显。资本市场对此快速响应，机器人ETF易方达（159530）跟踪的国证机器人产业指数，4月10日编制方案修订生效，人形机器人成分股占比由38%大幅提升至53%，成为指数的核心力量，并且人形含量和业绩弹性相比中证机器人指数更优，能更好地代表行业发展趋势。另外截止4月3日，其收益率自924以来达到83.7%，自2018年以来达到7.8%，分别跑赢中证机器人指数24.7%/5.1%。