周五（5月9日）市场盘整，上市一周标的指数累涨10%的通用航空ETF华宝（159231）随市回调，场内价格收跌2.13%，成为上市5连阳后的首度回落。

　　成份股方面，利君股份涨停，晨曦航空涨超7%，四创电子、中科星图、广电计量逆市收红，其余个股尽墨。

　　数据来源：Wind，统计区间2025.4.29-2025.5.8，国证通用航空产业指数基日为2012.6.29，发布日期为2012.12.28，该指数近5个完整年度的涨跌幅为：2020年，53.02%；2021年，3.92%；2022年，-26.60%；2023年，0.46%；2024年，21.18%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

　　通用航空ETF华宝（159231）上市5连阳后首度回落，军工航天板块后市怎么看？

　　1、军用方面，国际地缘冲突频繁，催化装备升级，空中战机成关键力量。2025年是十四五规划收官之年，需完成既定国防军工装备建设任务；建军百年目标要求2027年全面建成世界一流军队，军工机械化+信息化建设进入冲刺阶段，军工订单集中兑现。

　　值得关注的是，通用航空ETF华宝（159231）标的指数重仓国防军工行业，截至周五，权重占比高达58.6%。

　　2、民用方面，2025低空经济发展大会定于9月5日至7日在芜湖举办，低空经济已成为我国新基建的重要抓手，喜迎多重催化，重点看三个细分环节：

　　①飞行器制造端，3月28日中国民航局颁发了全国第一批载人类民用无人驾驶航空器运营合格证（OC），标志着中国通用航空将从试点迈向商业化，“载人时代”序章正式开启。

　　②基础设施与配套保障端，4月24日重庆市宣布将打造“低空经济创新发展之城”，已经“统报统批”空域32块、临时起降点39个。

　　③运营服务端，5月1日“祥云”AS700载人飞艇山东首次试飞展示活动正式启动，该飞艇是我国首款完全自主研发的民用载人飞艇，为加速构建低空经济生态圈注入了空中动能。

　　值得一提的是，通用航空ETF华宝（159231）标的指数全面覆盖飞行器制造、基础设施与配套保障、运营服务三大环节，截至4月底，权重占比分别为65.20%、31.08%、3.72%。

　　配置方面，国投证券建议重点关注以下方向：①无人化作战在未来战争中有望发挥重要作用；②雷达等电子战武器有望迎来新一轮景气周期；③主机厂有望积极推进装备出口；④建议关注低成本、高消耗弹产业链。

　　热门赛道，一“基”网罗！低空经济是城市交通的新范式，伴随政策端空域放开、基建提速，以及丰富的应用场景，推动万亿级产业集群的加速形成。通用航空ETF华宝（159231）标的指数覆盖低空经济、军民融合、大飞机、商业航天、飞行汽车等领域，同时重点布局技术壁垒和商业化核心环节（飞行器制造），更契合产业链现状，市场空间广阔。

　　风险提示：通用航空ETF华宝被动跟踪国证通用航空产业指数，该指数基日为2012.6.29，发布日期为2012.12.28，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。