专题：锂电独角兽正力新能赴港IPO 主营毛利率不及行业龙头一半

　　来源：瑞恩资本RyanbenCapital

　　2025年4月14日，江苏正力新能电池技术股份有限公司Jiangsu Zenergy Battery Technologies Group Co., Ltd.(以下简称“正力新能”)(03677.HK)，成功在香港联合交易所主板挂牌上市。

　　正力新能是次IPO全球发售1.215237亿H股，占发行完成后总股份的4.84%，每股定价8.27港元，募集资金总额约10.05亿港元，所得款净额约9.28亿港元。

　　正力新能是次招股公开发售部分获3.51倍认购，国际发售部分获1.13倍认购。

　　正力新能是次IPO招股引入3名基石投资者，合共认购7509.15万股(7990万美元,约6.21亿港元)的发售股份，包括江苏国企混改基金、苏州高端装备基金、东南投控，基石投资者认购股份占全球发售股份数量的61.79%，占发售完成后总股份的2.99%。

　　招股书显示，正力新能在上市后的股东架构中，控股股东曹芳女士、陈继程博士为一致行动人，通过管理层股东共同持股约46.21%；财务投资者包括无锡正海、福建耀华、五矿元鼎、北京佳得、中信股份(00267.HK)、横琴新动能、联和嘉盈、兴业证券(601377.SH)、安徽海创、盛屯矿业(600711.SH)、马少栋、中泰融灏，合计持股持股15.27%；华福投资，持股6.61%；东南投控直接及通过东南产投合计持股9.37%，其他包括东南新能、兴思胜联、海松资本、双禾正华、中金上汽新兴产业基金、晨熹十二号、南京空港、建发产投、创合鑫材、苏创能源投资、嘉兴宸玥、南京合翼、厦门国贸、窦玉林先生、吴雅凤女士等合计持股20.7%。其他公众股东持股1.85%。

　　正力新能，来自江苏常熟，作为一家锂离子电池制造商，主要专注于用于电动汽车的电池产品的销售。根据弗若斯特沙利文报告，于2024年在中国按动力电池装机量计，公司在动力电池市场、磷酸铁锂动力电池市场、三元动力电池市场均排名第九。

　　截至午间收市，正力新能每股报8.37港元，涨1.21%，总市值约209.96亿港元。

　　正力新能(03677.HK)是次IPO上市的中介团队主要有：

　　中金公司、招银国际为其联席保荐人、整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人、联席牵头经办人；

　　建银国际、兴证国际为其联席整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人、联席牵头经办人；

　　华福国际、工银国际、光银国际为其联席全球协调人、联席账簿管理人、联席牵头经办人；

　　中银国际、农银国际、百惠证券为其联席账簿管理人、联席牵头经办人；

　　富途证券、老虎证券、利弗莫尔证券为其联席牵头经办人；

　　安永为其审计师；

　　方达为其公司中国律师；

　　达维为其公司香港及美国律师；

　　竞天公诚为其券商中国律师；

　　科律为其券商香港及美国律师；

　　迈时资本为其合规顾问；

　　弗若斯特沙利文为其行业顾问。

　　正力新能招股书链接：

　　https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2025/0403/2025040300014_c.pdf

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