人工智能是今年两会的热词。

　　“DeepSeek在全球人工智能领域脱颖而出，不仅使AI行业深受震撼，也让世界对中国科技创新能力有了新的认识，带动了中国资产价值重估。”证监会主席在两会记者会上表示。

　　今年春节后，在AI热点带动下，科技股展现了强劲势头。Wind数据显示，截至3月7日，科创50指数自2月5日以来涨幅达15.97%，同期沪深300指数涨幅仅3.33%。（指数过往业绩不代表其未来表现，不等于产品实际收益，投资须谨慎。）

　　此轮行情的根本驱动力是什么？如何定义“资产重估”？哪些因素导致重估？如何看待科技板块在此轮行情中的引领作用？哪些细分领域可能成为下一阶段的焦点？

　　一起来看看长城久鑫基金经理余欢的最新研判~

　　1、春节后中国资本市场表现亮眼，科技类指数涨幅显著。您认为此轮行情的主要驱动力是什么？与以往有何不同？

　　余欢：今年以来，以DeepSeek、宇树为代表的国内科技及先进制造行业强势出圈，向全世界展现了中国科技创新的潜力与实力，推动中国权益资产迎来价值重估，叠加此前估值处于相对低位，吸引了大量资金流入。

　　与以往相比，本轮行情更多是以科技股和先进制造类股票为主导，反映了市场对国内新质生产力发展方向的高度认可。与以往市场交易海外科技行业进展的国内映射逻辑不同，此轮行情“以我为主”，交易的是我们自身科技的进步和潜力。

　　2、“中国资产重估”成为近期被热议的高频词。您是否认同？您如何定义“重估”？哪些因素导致重估？

　　余欢：DeepSeek的横空出世打破了中美AI发展的预期差。与北美AI堆算力消耗巨大的资本开支不同，DeepSeek另辟蹊径实现了中国AI的弯道超车，让世界惊艳。这也让AI的叙事发生了变化，资产的重估孕育其中。

　　从本质和内涵来看，“重估”是资产价值的重估，对公司未来现金流、盈利能力和增长潜力的重估，是资金重新评估中国资产的真正内在价值。推动这种重估的因素是AI技术的快速进步让市场看到其未来的巨大发展潜力，很多行业都可以通过AI技术降本增效，相关产业链也会因此受益。

　　3、您如何看待科技板块在此轮行情中的引领作用？其基本面预期能否支撑当前估值？

　　余欢：科技是兴国之本。当经济处于新旧动能转换之际，需要新的增长动能，也就是新质生产力提供增长动力。科技板块是新质生产力的重要一环，在大国竞争中也举足轻重。