今日（5月14日），吃喝板块表现强劲，反映吃喝板块整体走势的食品ETF（515710）午后迅速拉升，盘中场内价格涨幅一度达到2.22%。

　　成份股方面，白酒龙头一马当先，截至发稿，泸州老窖大涨超4%，贵州茅台、山西汾酒、五粮液等涨超2%，水井坊、口子窖、洋河股份等多股涨超1%。

　　中信证券研报表示，2024Q2以来，受到行业消费需求疲弱拖累，上市酒企营收增长开始显著降速，同时受到竞争加剧和规模效应减弱影响，较多酒企的盈利能力一定程度承压。今年春节旺季，白酒行业整体动销同比降幅已有一定程度收窄，若未来需求逐步企稳，考虑到2024年的基数效应，预计2025Q3开始白酒公司业绩表现有望出现一定程度改善。

　　此外，当前头部白酒公司通过提高分红率、回购、增持等不断提升股东回报，增厚投资安全边际。再考虑到后续会出台消费刺激政策和宏观经济继续复苏的预期，其延续对头部名酒企业的配置建议。

　　从估值方面来看，Wind数据显示，截至昨日收盘，食品ETF（515710）标的指数细分食品指数市盈率为21.59倍，位于近10年来8.61%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。

　　展望后市，开源证券表示，当前市场核心变化在于对未来宏观经济预期发生改变。白酒方面，当前白酒或已处于底部区间，或可逢低加大配置，具体标的以基本面良好，市占率仍可提升的名优酒企为主。大众品或可关注三条主线：一是把握渠道改革与新品类红利；二是餐饮相关产业链；三是仍然延续成本红利逻辑，或可寻找年内成本仍处下行区间，利润预期显著改善的品种。

　　国信证券指出，2024年9月24日以来，宏观政策暖风频吹，并重点强调提振消费。3月高层印发《提振消费专项行动方案》，旨在全方位扩大国内需求，提升消费能力，优化消费环境。而近期外部贸易环境不确定性加大，不仅引发资本市场对于内需板块的关注度提升，并进一步强化市场对于后续更大力度提振消费政策的预期。综合来看，当前食饮板块配置价值凸显，或可积极布局。

　　国泰海通证券表示：白酒方面，发展更加理性，注重高质量发展，头部企业增长持续性和确定性相对较强。大众品方面，重视零食机会，基数压力缓解 + 渠道/新品类驱动成长；啤酒环比改善，饮料品类红利延续。成长品类和调味品也各有机会。

　　一键配置吃喝板块核心资产，重点关注食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业等。场外投资者亦可通过食品ETF联接基金（A类012548/C类012549）对吃喝板块核心资产进行布局。

　　图片、数据来源：沪深交易所等，截至2025.5.14。

　　风险提示：食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，

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　　2024年1月中旬，大庆市公安局东安分局接到刑侦支队下发线索，家住龙凤区欣凤学城的居民李某，涉嫌传播淫秽物品。

　　经过东安分局民警核查，发现李某确实存在在网上进行个人色情直播及传播淫秽视频等行为，涉嫌拍摄并传播淫秽视频几百部。

　　目前，嫌疑人李某已被警方刑事拘留，案件正在进一步办理中。

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2025年4月末，素有“非洲手机之王”之称的传音控股公布了一份引发市场强烈震动的财务报告。报告显示，该公司在2025年第一季度净利润同比大幅下滑69.87%，营业收入亦出现25.45%的显著缩减。

回溯至2024年第一季度，传音控股尚以全球第四大手机厂商的姿态傲立市场，彼时其季度出货量达2850万台，甚至一度短暂超越OPPO，尽显风光。然而，仅仅一年之后，传音控股的名字便从全球手机出货量前五的榜单中悄然消失。取而代之的是小米、Realme等后起之秀，它们凭借迅猛的市场攻势，对传音控股的市场地位构成了严峻挑战。

尽管目前传音控股在非洲市场仍以49%的市场占有率稳居榜首，但竞争对手的崛起态势不容小觑。其中，小米的出货量年增长率高达38%，而Realme的Note系列智能手机出货量更是实现了89%的惊人增长。

这份令人瞩目的财报成绩单，不仅创下了传音控股近五年来的最差业绩表现，更引发了市场对于该公司的深度思考：曾经凭借精准定位“非洲下沉市场”而横扫全球手机市场的传音控股，究竟遭遇了何种困境？

传音控股2025年第一季度财报数据显示，其净利润仅余4.9亿元，与去年同期相比大幅缩水近七成。这一数据背后，折射出非洲智能手机市场竞争越来越激烈。