专题：聚焦2025年第二季度美股财报

　　北京时间7月31日早间消息，高通今天发布了该公司的2025财年第三财季财报。报告显示，高通第三财季营收为103.65亿美元，与上年同期的93.93亿美元相比增长10%；净利润为26.66亿美元，与上年同期的21.29亿美元相比增长25%；不按照美国通用会计准则，高通第三财季的调整后净利润为30.40亿美元，与上年同期的26.48亿美元相比增长15%。（注：高通的财年与自然年不同步。）

　　高通第三财季营收和调整后每股摊薄收益均未能达到华尔街分析师预期，对第四财季营收和调整后每股收益作出的展望也均未达预期。受此影响，在财报发布后，高通盘后股价大幅下跌逾6%。

　　业绩概要：

　　在截至2025年6月23日的这一财季，高通的净利润为26.66亿美元，与上年同期的21.29亿美元相比增长25%；每股摊薄收益为2.43美元，与上年同期的1.88美元相比增长29%。

　　不计入特殊的一次性项目（不按照美国通用会计准则），高通第三财季调整后净利润为30.40亿美元，与上年同期的26.48亿美元相比增长15%；调整后每股摊薄收益为2.77美元，与上年同期的2.33美元相比增长19%，但这一业绩未能达到分析师预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，24名分析师此前平均预期高通第三财季每股收益将达2．82美元。

　　高通第三财季营收为103.65亿美元，与上年同期的93.93亿美元相比增长10%。不计入特殊的一次性项目（不按照美国通用会计准则），高通第三财季调整后营收同样为103.65亿美元，与上年同期的93.91亿美元相比增长10%，这一业绩也未能达到分析师预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，24名分析师此前平均预期高通第三财季营收将达106.1亿美元。

　　高通第三财季税前利润（EBT）为29.52亿美元，与上年同期的22.79亿美元相比增长30%。不计入特殊的一次性项目（不按照美国通用会计准则），高通第三财季调整后税前利润为35.44亿美元，与上年同期的30.34亿美元相比增长17%。

　　高通第三财季运营利润为27.62亿美元，与上年同期的22.21亿美元相比有所增长。不计入特殊的一次性项目（不按照美国通用会计准则），高通第三财季调整后运营利润为35.76亿美元，与上年同期的30.17亿美元相比有所增长。

　　各部门业绩：

　　高通第三财季来自设备和服务的营收为88.93亿美元，与上年同期的79.93亿美元相比实现增长；来自授权的营收为14．72亿美元，与上年同期的14.00亿美元相比也有所增长。

　　按具体业务部门划分：

　　（1）高通CDMA技术集团第三财季营收为89.93亿美元，与上年同期的80.69亿美元相比增长11%；税前利润为26.71亿美元，与上年同期的21.81亿美元相比增长22%；税前利润在营收中所占比例为30%，而上年同期所占比例为27%，同比上升3个百分点。

　　在CDMA技术集团内部：

　　-第三财季来自于手机芯片业务的营收为63.28亿美元，与上年同期的58.99亿美元相比增长7%；

　　-第三财季来自于汽车芯片业务的营收为9.84亿美元，与上年同期的8.11亿美元相比增长21%；

　　-第三财季来自于物联网业务的营收为16.81亿美元，与上年同期的13.59亿美元相比增长24%。

　　（2）高通技术授权集团第三财季营收为13.18亿美元，与上年同期的12.73亿美元相比增长4%；税前利润为9.42亿美元，与上年同期的8.94亿美元相比增长5%；税前利润在营收中所占比例为71%，而上年同期所占比例为70%，同比上升1个百分点。

　　成本和支出：

　　高通第三财季总运营成本和支出为76.03亿美元，与上年同期的71.72亿美元相比有所上升。其中，营收成本为46.06亿美元，与上年同期的41.74亿美元相比有所上升；研发支出为22．26亿美元，与上年同期的22.59亿美元相比有所下降；销售、总务和行政支出为7.71亿美元，与上年同期的6.64亿美元相比有所上升；其他支出为零，而上年同期为7500万美元。

　　其他财务信息：

　　在2025财年前三个财季，高通来自于业务运营活动的现金流为100.16亿美元，与上年同期的95.55亿美元相比有所增长。

　　截至2025财年第三财季末，高通所持现金和现金等价物总额为77.71亿美元，而截至2024财年第三财季末为77.70亿美元，同比基本持平。

　　高通在2025财年第三财季总共向股东返还了38亿美元现金，其中以派发现金股息的方式向股东返还了9．67亿美元现金，约合每股0.89美元；以回购普通股的形式返还了28亿美元现金，回购的普通股总量为1900万股。

　　业绩展望：

　　高通预计，在2025财年第四财季，该公司的营收将达103亿美元到111亿美元之间，其平均值为107亿美元，这一业绩展望未能达到华尔街分析师预期。其中，CDMA技术集团第四财季营收预计将达90亿美元到96亿美元之间，技术授权集团第四财季营收预计将达12．5亿美元到14．5亿美元之间。据雅虎财经频道提供的数据显示，18名分析师平均预期高通第四财季营收将达114亿美元。

　　高通还预计，2025财年第四财季该公司的每股摊薄收益将达2．23美元到2．43美元之间；不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），第四财季的每股摊薄收益预计将达2．75美元到2．95美元之间，其平均值为2．85美元，这一业绩展望也未能达到分析师预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，21名分析师平均预期高通第四财季每股收益将达3.24美元。

　　股价变动：

　　当日，高通股价在纳斯达克市场的常规交易中下跌3.02美元，报收于159.06美元，跌幅为1.86%。在随后截至美国东部时间周三晚上6点18分（北京时间周四早上6点18分）为止的盘后交易中，高通股价再度大幅下跌9.91美元，至149.15美元，跌幅为6.23%。在截至美股市场周三收盘为止的过去52周，高通的最高价为182.10美元，最低价为120.80美元。