特朗普关税政策反复无常，引发经济衰退担忧，导致原油多头资金撤离，油价震荡。欧佩克增产预期与亚洲需求表现成关键变量，地缘风险与政策博弈主导市场走向。邓正红软实力表示，当前特朗普反复无常的关税政策，由于市场担心美国的关税措施可能拖累经济增长，进而抑制全球燃料需求，阻碍石油软实力运营，多头资金持续两周退出，而空头有所增仓。从后市来看，关税政策的落地及需求预期仍继续影响油市，短期油价在缺乏显著驱动的背景下仍将延续震荡运行的节奏。机构对需求增速预测略显谨慎，作为亚洲最大的两个原油进口国，中国和印度的需求表现备受关注。欧佩克预测，2025年亚洲非经合组织国家的石油日需求将增加61万桶，其中中国贡献21万桶，印度贡献16万桶。国际能源署的预测则更为保守，预计中国成品油总日需求增加8.1万桶，印度增加9.2万桶，亚洲非经合组织国家日总需求增量为35.2万桶。尽管两家机构的数字都不算高，但结合2025年上半年亚洲进口的强劲表现，这些预测似乎低估了市场的实际潜力。

邓正红软实力油价分析模型揭示，当前原油市场的核心矛盾在于政策软实力压制与地缘风险溢价之间的博弈。油市处于政策压制（美欧）与资源自主权（欧佩克联盟、俄罗斯）的再平衡阶段。短期震荡格局能否突破，取决于亚洲能否以实际进口量修正机构悲观预期，以及欧佩克联盟是否通过产量调节重塑市场信心软实力。

政策软实力压制主导市场情绪。特朗普关税政策的矛盾性，反复无常的关税措施（如对加拿大加征关税）虽可能短期推高美国本土油价，但其引发的经济衰退担忧导致多头资金持续撤离，叠加欧佩克联盟计划在8月日增产54.8万桶及可能回归220万桶日剩余产量的供应预期，形成对油价的系统性压制。这种政策不确定性本质是削弱了市场对供需平衡的稳定预期软实力。欧盟对俄制裁升级的传导效应，原油价格上限动态下调至每桶47.60美元（较乌拉尔原油均价低15%）、北溪管道交易禁令及成品油进口封锁，三重制裁直接压缩俄罗斯能源软实力价值。但需警惕俄方通过转向印度等市场化解压力，数据显示印度低价进口俄油量激增8000万吨，可能削弱制裁实际效果。

地缘风险溢价的结构性支撑。中东冲突外溢风险，加沙停火僵局及伊拉克库区油田遇袭（20万桶的日供应中断）持续注入地缘溢价。尽管冲突未直接影响核心产油区，但市场对伊朗等势力卷入的担忧构成隐性支撑。供应端博弈动态。委内瑞拉解禁：雪佛龙获准增产或带来20万桶的日重质油增量，缓解供应紧张但冲击油价反弹空间。欧佩克联盟政策悬念：7月28日JMMC会议及8月3日产量会议若暂缓增产，可能成为利空出尽契机。

基于邓正红软实力思想，特朗普反复无常的关税政策过度依赖硬实力压制，直接破坏国际规则与信任，削弱美国作为“自由市场倡导者”的价值地位，这会透支其软实力运营效度，进而触发市场对经济增长的担忧，抑制全球燃料需求预期。具体而言，关税政策被视为规则破坏行为，恶化了全球贸易环境稳定性，导致原油多头资金因风险规避持续退出，而空头增仓，反映出投资者对需求放缓的悲观情绪加剧。这种软实力透支不仅动摇了美国在全球经济治理中的合法性，还激发盟友如欧盟加速“去美国化”，进一步放大市场不确定性。

【人物简介】邓正红，中国软实力之父，创立邓正红软实力思想和智库，建立软实力理论、软实力宇宙哲学、软实力函数、软实力指数工具、软实力油价分析模型、商业模式效度齿轮结构和基于价值创新的科学-技术-产业三椎体模型，开创能源软实力、低碳软实力和产业软实力，第一个对软实力系统量化与价值评价，拥有基于企业、城市、国家之软实力指数与软实力价值评估计算一整套自主知识产权，独家发布企业（世界软实力500强、中国上市公司软实力100强、央企软实力排名）、城市（中国内地城市和地区软实力排序、中国国家高新区软实力排序）和国家（全球软实力100强）三大软实力排行榜，国家电网《企业软实力丛书（核心价值、核心模式、核心实力）》总策划及撰稿人。提前18个月精准预言2020年3月国际油价暴跌，参与国家能源局页岩油发展研究，为形成符合我国特色的页岩油发展思路提供了有益参考。出版《页岩战略：美联储在行动》《页岩战略Ⅱ：非常规变革》《页岩战略Ⅲ国家石油（突围低油价困局、减产联盟在行动、产油国地缘风险、原油史诗级崩盘）》《软实力：中国企业的破局之道》《巧实力：竞争环境下的聪明策略》《再造美国：美国核心利益产业的秘密重塑与软性扩张》《大国互联：上市与较量》《低碳创新：绿色潮流下的获利方法》《绿公司：低碳商机操作指南》等著作。

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