来源：WEMONEY研究室

　　近日，兴业消费金融公布了2025年上半年业绩，其2025年上半年实现净利润8.68亿元，同比暴涨213.43%。

　　截至2025年6月末，公司不良贷款余额21.05亿元，不良率2.61%，相比2024年末的24亿元不良余额和2.93%的不良率有所改善，但仍有资产质量压力。

　　与2024年全年业绩相比，兴业消金打了个漂亮的“翻身仗”。2024年兴业消费金融全年净利润暴跌76.82%至4.3亿元，成为头部机构中下滑最显著的一家。

　　业绩过山车：

　　从暴跌到暴涨的突围

　　兴业消金的2025年上半年业绩呈现戏剧性反转。在2024年净利润暴跌76.82% 的阴影下，今年上半年实现净利润8.68亿元，同比增幅高达213.43%。

　　兴业消费金融利润暴增背后，与其密集处置不良资产相关。2025年上半年，消费金融行业不良资产转让市场呈现爆发式增长，15家持牌消金公司通过银登中心挂牌转让不良贷款资产包110期，未偿本息总额超300亿元，同比增幅达217%。

　　在这场不良资产处置大战中，兴业消金以48.62亿元转让规模位居行业第二，仅次于招联消费金融的85.32亿元。仅2025年1月，兴业消金就密集发布两期个人不良贷款转让项目，涉及2834户贷款。

　　不良资产转让已成为兴业消金优化资产负债表的核心策略。2021年至2023年间，公司不良贷款余额从11.04亿元攀升至21.49亿元，不良率从1.90%升至2.49%，资产质量压力持续加大。

　　兴业消金目前坚持 “线下为主，线上为辅”的发展路径。截至2024年末，该公司线下业务贷款余额占比69.43%，线上业务仅占30.57%。

　　这种模式依托母行兴业银行的网点优势，通过“母子联动，试点融合”拓展客户。兴业消金董事长戴叙贤将其视为差异化竞争的关键筹码。线下团队覆盖了传统金融服务不足的区域和客群，但同时也带来了较高的运营成本和风险暴露。

　　当经济环境波动，线下重资产模式的风险开始显现。2024年，兴业消金资产总额同比下降5.53%至821.13亿元，贷款余额下降5.18%至819.37亿元，在头部机构阵营中，兴业消金规模收缩幅度较大。

　　行业分化：

　　头部保卫战

　　消费金融行业正经历深刻分化。2024年，营收超百亿的消金公司仅有蚂蚁（152.13亿）、招联（173.18亿）、马上（151.49亿）和兴业（100.67亿）四家。但兴业消金4.3亿元的净利润，与前三甲20亿以上的盈利水平已拉开显著差距。

　　与此同时，中小机构正在快速崛起。建信消金、小米消金和宁银消金2024年净利润增速均超50%，宁银消金营收增长更达到65.96%。行业首尾营收差距已超26倍。

　　面对竞争，兴业消金正通过多渠道融资补充资本实力。自2024年以来，公司累计发行5期金融债券，总规模达100亿元，为业务转型提供弹药。

　　业绩压力下，兴业消金的激进转型也带来了合规隐患。2024年7月，国家金融监督管理总局泉州监管分局对兴业消金开出170万元罚单。

　　监管指出其存在 “未按规定终止与违法违规第三方机构合作”、“合作机构管理不审慎”、“贷前调查关键环节外包”等多项问题。这些违规行为暴露了公司在快速扩张过程中的风险管理漏洞。

　　黑猫投诉 【下载黑猫投诉客户端】平台上累积的3101条用户投诉，更揭示了消费者对暴力催收、高利息等问题的强烈不满。在加大催收力度应对资金困境的同时，兴业消金面临着合规与用户体验的双重考验。

　　兴业消金上半年业绩的强劲反弹，折射出整个消费金融行业加速风险出清的趋势。随着 “未诉即卖”模式推动行业从高成本处置向市场化、专业化转型，头部机构的竞争策略也在悄然转变。

　　消费金融行业正从规模扩张转向服务质量优先。对于兴业消金而言，在加速不良处置、补充资本实力的同时，能否真正建立 “线下场景与线上效率融合”的新型商业模式，将决定其能否在激烈竞争中守住头部地位。

　　行业分化仍在加剧，兴业消金的差异化突围之路才刚刚开始。