英国央行本周将把利率下调 25 个基点，甚至可能为自 2009 年以来首次连续多次降息铺平道路，以此应对美国发起的全球贸易战。

　　大多数经济学家认为，在判定美国总统唐纳德?特朗普推行的关税政策，以及其未来关税计划的不确定性将拖累经济增长并抑制通货膨胀后，英国央行将转向鸽派立场。

　　安永项目俱乐部（EY Item Club）顾问马特?斯旺内尔（Matt Swannell）表示，在周四的会议上，将利率下调 25 个基点至 4.25% “几乎是板上钉钉的事”。彭博社调查的 32 位经济学家都认同这一点，其中除了 3 人以外，其他人都认为英国央行货币政策委员会（MPC）将一致投票决定降低借贷成本。这将是自去年利率达到 5.25% 的峰值以来的第四次降息，也是今年的第二次降息。

　　其他人认为，英国央行可能会采取更加鸽派的举措。巴克莱银行（Barclays）首席英国经济学家杰克?米宁（Jack Meaning）表示，货币政策委员会可能会为 6 月再一次下调 25 个基点的利率做好准备。除了在 2020 年 3 月疫情刚开始时的两次紧急降息外，这将是自 2009 年初金融危机以来，首次在连续的会议上降低借贷成本。

　　周四，市场一度预计在今年剩下的六次会议中，英国央行还将再进行四次 25 个基点的降息，这是七个月来首次预计利率将降至 3.5%。在货币政策委员会 3 月 20 日做出上一次决定后，市场原本预计 2025 年只会进行两次 25 个基点的降息，使利率降至 4%。

　　自 3 月那次投票以来，世界局势已经发生了翻天覆地的变化，当时英国央行维持利率不变，并提到了不确定性。在那个时候，特朗普已对钢铁和铝的进口征收了 25% 的关税，而全球范围内的报复性关税还只是一种威胁。

　　现在，所有国家都面临 10% 的关税，汽车也和钢铁、铝一样被征收 25% 的关税，美国联邦储备委员会主席杰罗姆?鲍威尔（Jerome Powell）在两周多前对芝加哥经济俱乐部表示：“生活变化得太快了。” 对于英国央行来说，这句出自 1986 年经典电影《春天不是读书天》（Ferris Bueller’s Day Off）的台词同样适用。

　　在国内，情况也发生了变化。工资增长速度比英国央行在 2 月上一次全面预测时所预计的要慢。由于投资者抛售美元以抗议美国混乱的贸易政策，英镑升值，这压低了进口成本，同时能源价格也出现了下跌。货币政策委员会成员梅根?格林（Megan Greene）表示，展望未来，商品从美国转向英国的贸易转移，总体上会产生 “通缩效应”。