专题：2025清华五道口全球金融论坛

　　5月17日金融一线消息，以“共享未来：构建开放包容的经济与金融体系”为主题的2025清华五道口全球金融论坛于深圳举办。在“主题讨论三：全球经济碎片化的挑战”环节，多位嘉宾分享了真知灼见，清华大学五道口金融学院副院长、讲席教授张晓燕主持了本场讨论。

　　克罗地亚国家银行行长鲍里斯·武伊契奇解释了何为“全球经济碎片化”及其历史沿革。他指出，如果我们谈碎片化的话，我们是谈到了贸易的结构。过去10年左右的时间，已经看到了脱钩。尤其是中国和美国之间贸易商的脱钩，如果看一下过去5年的增长组成，已经看到了中国和美国之间的分歧。尤其是俄罗斯和欧洲在俄乌冲突发生后的分歧也都是如此。所以碎片化不是突然发生的新事情，我们已经在过去15年中看到不断的碎片化过程，尤其最近而言。

　　对于欧盟而言，鲍里斯·武伊契奇表示，谈到美国加征关税情况下，整体而言对于通胀的影响是温和的，我们并不认为从欧盟方面立刻会实施大幅的报复措施，因为现有的关税对于欧盟产生的影响更多是通缩而不是通胀。长期而言，所谓的关税碎片化是对于资源的错配，这个错配就会带来低下生产力，它会带来通胀压力，但还有其他长期因素也会影响通胀。一是人口结构的变化以及人口老龄化。这里会有各种不同的竞争理论，有人认为老龄化带来通胀效应，有的觉得是带来通缩效应，这完全要看各种不同的经济理论想法。

　　采取什么样的多边合作可以避免碎片化发生？纽约大学斯特恩商学院荣休教授鲁里埃尔·罗比尼就这一问题进一步展开探讨。他表示，多边银行的角色，更多的合作、更多的分享可以降低全球目前存在的不均衡，因为这些不均衡是碎片产生的源头，人工智能合作也是跨境的，有效使用人工智能也要关注。此外，在经济战略行业我们可以避免全面脱钩，因为全面脱钩会使世界失序。太空探索、北冰洋深海矿产开采等这些都是全球公共商品，需要所有人合作。

　　谈及美国关税政策对全球碎片化的影响，哈萨克斯坦前副总理，哈萨克斯坦央行前行长海拉特·克里姆别托夫指出，美国科技非常发达。任何一种合作都会受到对外关税的影响。国家之间需要合作也需要竞争，尤其是AI发展方面，中美之间正在展开激烈的竞争。现在新兴市场怎么做？新兴市场其实是中立的。在哈萨克斯坦我们并没有受到新关税政策太大影响，我们受到的影响主要来自不确定性和波动性。所以财政状况也受到油价变化影响，还有采矿业和农业。

　　中国金融学会副会长，国家开发银行原行长欧阳卫民以一则生动的案例表达了对全球化发展的注解。他坦言：“有一年我到农村里调研，见到一个老太太80多岁了，端着一个大碗吃饭。我们就讲到‘村里人收入水平提高大家日子好过了，我们这些干部就很高兴了，工作就做好了’。我没有想到老太太讲了一句话，我一下子认识到她的境界很高。她说‘我们过好日子是你们去工作的目标，但是我们大家好才是真好’，她当时用广东话讲了一句话‘大家好才是真好’。所以我想我们要解决全球化的这些问题，也是大家好才是真的好。”